鸿海并购国电 挺进网络通信

11月8日，全球最大电子设备合同制造商之一台湾鸿海精密(Hon Hai Precision Industry)宣布收购泛宏基集团(Pan Acer Group)旗下的网络通信设备生产商国电(Ambit Microsystems)的所有在外流通股份。两公司确定明年3月19日为收购日，收购以换股方式进行，鸿海将以0.672股股票交换1股国电股票，交易总金额约为367亿新台币，大约折合为10.8亿美元。如果12月24日召开的临时股东大会的批准了这次并购，这将成为台湾网络通信业就交易金额来说最大的一起并购案。它标志着鸿海向网络通信业的进军迈出关键性的一步，同时也证明了宏基通过剥离非核心业务进一步整合的决心。

鸿海扩张版图

鸿海作为当今台湾最大的私营制造商，从1974年成立到现在这30年时间内一直在不断拓展自己的生产经营领域。从最初的塑料成品、电子组件生产，到后来的准系统和计算机装配和生产，鸿海又于2000年在捷克设厂成立光通讯事业单位，开始迈入网络通信市场。
无论是想要从制造业涉入利润更大的网通领域，还是为了稳定现有客户的订单，鸿海都深知自己必须在提高研发能力、开拓产品开发市场方面下足工夫，而最快最有效的途径就是收购一家在这方面有相当优势的企业。宏基旗下的国电正以其研发能力强、利润高、产品质量好的特点吸引了鸿海。早在去年8月份鸿海就主动找上宏基，要谈收购国电的事，但是由于在收购价格上分歧严重而最终作罢。然而鸿海并没有放弃其收购计划：今年7月，鸿海宣布出资7400万美元现金收购芬兰移动电话生产商Eimo公司，借以扩展移动电话事业；不到两个月时间，鸿海又宣布收购摩托罗拉公司位于墨西哥的代工工厂。与此同时，鸿海和宏基又回到了谈判桌，重新商议收购国电，而这次双方终于达成了鸿海通过换股方式、溢价11.88%收购国电的协议。
外界对鸿海有过这样的评价：鸿海跨到哪个领域，这个领域就将被玩到毫无利润可言。鸿海早已是全球最大的连接器生产厂商，在其先后进入PC、3C领域后，鸿海又一举成为全球最大的PC制造厂商和游戏机代工厂商，并有望成为全球最大的手机制造厂商。如今鸿海又将竞争风暴引入了网通业，岛内各大网通服务提供商可以说是如临大敌。

国电转嫁豪门

作为德国戴姆勒奔驰旗下的MBB公司和宏基公司的合资企业，国电成立于1991年，并于1998年从宏基集团中剥离出来，单独在台交所上市。从98年开始开发ADSL数据机(ADSL Modem)以来，国电一直在通讯产品生产方面有不错的成果，如今已经成为台湾无线通讯的龙头。其主要产品包括笔记本电脑相关产品和无线通讯数据机模组等，特别是缆线数据机(Cable Modem)，在2001～2002年全球市场份额为12%左右，列世界第三位。
然而对于这样一家各方面都很出色的公司，其母公司宏基却无心收留。原来，宏基董事长施荣振决定从今年开始三年之内，将宏基的非核心事业持股降至5%以下，国电正属于此类。今年7月宏基首次将国电以海外存托凭证(GDR)方式出售，将持股降至15%以下，并打算到明年继续减持至5%。国电自然无法再呆在宏基旗下，其总经理李光陆也向董事长林家和提出辞呈却未果。
另一方面，国电出众的研发技术以及成熟的市场和客户资源早已使得鸿海下定了决心非它莫娶。于是去年收购失败的鸿海卷土重来，火速将国电拿下。国电能在被宏基抛弃以后立即被鸿海收留，自然也是心满意足。因此这起并购也被视为取得了一个"三赢"的结果。

宏基励精图治

宏基出售国电看似令人惊讶，其实这只是其再次重组整合过程中的一步，而这次重组早在2001年初就已经开始。宏基在2000财年的亏损额达到了1360万美元，宏基股票也自2000年3月10日创全年最高以后急挫87%。于是施振荣坚决进行了重组，结束旗下五大次集团的格局，将整个泛宏基集团分为宏基、明基和纬创三个集团，另外还有国电和扬智两个其他成员。这意味着宏基将自身的核心业务(宏基)和非核心业务(即OEM业务，包括明基、纬创、国电、扬智)分离开来。
然而这却是一个痛苦的决定，因为被宏碁视为非核心的OEM业务，却一直贡献着宏基销售额和几乎全部利润；而被视为核心的自有品牌业务反而一直亏损。宏基之所以持这种态度，是因为其领导层认为OEM领域竞争极为激烈，从长远看前景不好；而将宏基自有品牌的业务重点从发达国家转到发展中国家，市场仍然潜力很大。
所以宏基总经理王振堂表示：对于核心业务宏基将继续增持股份，达到51%的控股水平，甚至100%控股；至于非核心业务，宏基的策略是逐步减持股份，甚至完全退出。因此，国电被出售的命运早在两年前已经被注定了，时间只是早晚的问题。而在随后鸿海与国电如何进行并购后的整合，宏基重组的下一步棋又将怎么走，这似乎更令人感兴趣。