二、万盟并购月评


并购市场成交量萎缩

九月份的并购市场再次陷入低谷。根据全球并购研究中心的统计资料，九月份上市公司累计发生并购交易仅为46笔，较上月减少18笔；总涉案金额为37.8亿元，较上月减少37.2亿元；并购指数为1051，是近6个月来的最低点。本月并购市场成交量大幅萎缩主要是因为十一长假将至，并购交易都会被习惯性后延，预计在十一月份，并购市场将重现生机。

医药行业：产业整合搅动"资本药局"
自然界新陈代谢的基本规律决定了医药产业注定是一个永不凋零的产业，也是一个大量资本熙来攘往的产业。在本月上市公司并购交易中，医药行业独占8席，其涉案金额占到总并购金额的17%。
其中，西南药业(600666) 9月3日公告称，公司将收购葛兰素史克(中国)投资公司下属葛兰素史克制药(重庆)有限公司88.37%的股权，收购价格为1.06亿元。本次收购将加快西南药业发展战略步伐，使其成为西南地区规模最大、管理科学规范的化学合成药及生物制药企业。
2004年9月8日，四川省人民政府发出《四川省人民政府关于转让四川省纺织集团有限责任公司持有的四川第一纺织股份有限公司国家股股权的批复》，同意四川省纺织集团有限责任公司将持有的四川第一纺织股份有限公司5007万 (占总股本43.7%)国家股股权转让给成都迈特医药产业投资有限公司，转让总价格为16700万元。
吉林敖东（000623）9月16日公告称，公司收购广东风华高新科技集团有限公司持有的广发证券股份有限公司2.16％的股份，共计43118250股，共计资金50362116元；收购吉林敖东药业集团延吉股份有限公司持有的广发证券1.23％的股份，共计24622164股，共计资金28758687.55元。总计资金79120803.55元。
医药行业出现大量并购交易是有其自身原因的。化学原料药是我国医药生产领域惟一有国际竞争力的优势产业，目前我国可以生产化学原料药1400多种，年产量接近60万吨，是世界第二大原料药生产国和主要出口国。但国内医药企业规模普遍小、数量多、行业集中度较低、创新能力较弱。全国医药独立核算工业企业约4000家，其中大型企业487家，只占总数的12.29%。大大小小的医药批发企业多达 1.6万多家，其中名列前10位的批发企业销售总额仅占市场的20%；与此形成鲜明对比的是，药品市场规模为我国10倍的美国只有70余家医药批发企业，排名前3位的企业销售收入就占到全美药品销售总收入的96%。在当前"外敌"兵临城下之时，我国医药行业只能一边疗伤一边努力前行，而并购重组就成为我国医药企业"做大做强"、打通国际市场的主要手段。
从长期趋势看，医药行业经历了两次并购浪潮之后，已经在2002年掀起中国医药业第三次浪潮，而这次并购浪潮的规模和力度是空前的，尤其是在外资机构兵临城下之际，并购对整个医药行业的影响至少会延续到2006年之后。2003年到2005年将是中国医药行业并购发生最频繁的三年。通过重组和兼并，一批没有竞争力的小型生产企业和流通企业会在大浪淘沙的竞争中被淘汰出局，市场集中度将大大提高。从今年起，由于允许外国批发商和零售商进入医药流通领域，跨国医药企业的投入将大大增加。世界医药30 强目前已有26家在中国设立了合资生产企业。专家预测，未来将会在中国出现更多大型的跨医药、医疗、保险等领域的企业，这将有助于提高中国医药企业的国际竞争力和行业整体水平。