二、万盟并购月评


并购市场暂时蛰伏 外资并购成新热点

进入4月份后，并购交易市场稳中有升，从成交笔数来看，较为平静，也没有上月的巨额并购案的发生。根据全球并购研究中心的统计资料，上市公司的并购交易继续呈稳步上升态势，四月份累计发生并购交易笔，较上月增加2笔，但由于三月份的几笔巨额并购案，成交金额较三月份同比下降75%，仅为66.5亿元，这一数字基本与一月份持平。
究其原因，从成交家数来看，中国上市公司由于整个市场的低迷，全流通问题的解决进入了关键时刻，证监会已经在四月底提出了试点方案，使得上市公司暂时无暇他顾。全流通问题的解决随着五一长假后的开始，必然要影响五月份并购交易市场。虽然不会影响到大交易的最终成交，但一定会影响到小案件的交易。金属与非金属行业、石化、零售百货业等并购案乏善可陈，但其中的两笔案件引起了我们的关注。一是中海油收购加拿大ＭＥＧ公司股权。中海油走出国门并购国外的自然资源，反映了在中国经济高增长高能耗的情况下，能源矿产等资源的紧缺已经影响到我国经济的发展，对于微观经济体--企业必然需要先知先觉，大企业的并购更需要从战略上去考虑；其次是Monster以5000万美元收购中华英才网40%股份。收购中华英才网可见国际巨头的战略眼光，国内上市公司的全球功夫以及投资机会的把握还欠很多火候。

中海油：并购战略谋定而动
若不是1998年以来，国际油价由10美元/桶持续上涨到现在的50美元/桶以上，能源公司不会对油砂开采产生兴趣。在中国，油砂在全国20个省份广有分布，但因开采成本高昂、技术复杂，从未进行过开采。
迅猛的经济发展，让中国成为对外依存度高达45%的石油进口国，为了满足国家对能源的需求，寻找新的接替资源，在国家石油安全的战略考量下，油砂资源被纳入国家视野。　　2004年5月，国土资源部、发改委和财政部联合组织的全国油气资源摸底，将油砂资源首次纳入评价体系。
中海油的产业版图上，数年来一直试图通过并购，在亚洲进行产业结构整合，产生协同效应带来的成本节约及规模生产。2002年1月，收购西班牙Repso1公司在印尼的油田；同年12月，收购了印尼东固液气田，但并购优尼科被雪佛龙德士古164亿美元高价阻挡。收购加拿大ＭＥＧ公司股权，一方面在于其原油，另一方面在于MEG拥有的勘探经验及开采技术。
在油价高涨而中国高能耗发展经济的作用下，石油能源战略的制定和实施已经是关乎整个国家的经济命脉。单靠国内已经无法保障我国持续增长的石油需求，最终还要靠国际市场，要靠竞争，吸引更多的资本到这个领域。