二、万盟并购月评


购市场表现低迷，中国企业海外并购悄然落潮

6月份，并购交易市场整体发展有相当幅度的下落。据全球并购研究中心的统计资料，从上市公司的并购交易成交笔数和交易金额来看，7月份累计发生并购交易35笔，较上一月份减少14笔;且成交金额为29亿元左右,较6月份同比降低了61%。统计的国内A股上市公司并购交易表现低迷，已经跌入了今年以来的最低谷。

中国企业海外并购悄然落潮

中国海外并购的滚滚热浪就像海潮，来的快，去的也快。

6月份，中国企业海外并购提速。中国海洋石油总公司(CNOOC)以百亿美元收购优尼科石油集团(Unocal)，本土家电制造商海尔(Haier)高价收购电器老臣美泰克(Maytag)公司。以及南汽和上汽对罗孚（Rover）的竞购，的确为6月的中国并购市场添加了更多的热度。
但进入7月份，不好的消息不断传来，海尔宣布退出、中海油并购案也相继无果而终，即使完成收购的南汽，也面临着面目全非的罗孚和上汽的知识产权之争。一切都使人感叹与世界变化之快。

除了感叹以外，仔细观察不难发现，从规模上，除了上述几起引人注目的并购事件之外，我们没有看到各行各业大大小小的海外并购活动的推波助澜，也没有国内强大资本市场和金融体制的强力支撑。眼前的中国海外并购体现更多的是先行者的探索。

从宏观角度分析，中国经济仍处在吸收国际投资的阶段，其发展中国家的地位还没有改变，更远未富余到资本输出的时代。更无法和美国五十年代和日本七十年代的海外投资浪潮相提比较。

此外，我们表现出来的海外并购行为远非由市场驱动，而更多得是国家战略利益和产业需求的海外延伸。关注的是国民经济的资源瓶颈如矿藏、能源等，并且企业依赖的是包括垄断地位、立项审批、融资在内的政府支持，而不是市场选择的必然结果。

但不要忘记，总有潮起潮落，不必过分的欢心跳跃，也没有理由妄自菲薄，该来的，总会来。