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中国并购指数
 

2006年2期

 并购事件TOP5
 交易行业分布
 并购交易量
 并购趋势
 2006年第1期
 2005年第1-12期
 2004年第1-12期
 2003年第1-12期
 2002年第1-12期

并购事件TOP5
   
 
2006.1.1-2006.1.31
     
 

一、五大事件

1、分众3.25亿美元合并聚众
2006年1月9日,分众传媒(FMCN.NDQ)宣布同聚众传媒达成协议:分众将以现金加股票共3.25亿美元,合并主要竞争对手聚众。其中9400万美元为现金,2.31亿美元为新发行股票。这一交易将于今年一季度完成。交易完成后,聚众CEO虞锋将加入分众董事会,担任联合董事长一职。
合并后,中国最大的户外广告平台将浮出水面,约占据整个楼宇视频广告市场96.5% -98%的份额。

2、中海油收购尼日利亚石油公司权益
2006年1月10日,中海油(0883.HK)宣布与尼日利亚南大西洋石油有限公司("SAPETRO")签署最终协议,以22.68亿美元现金收购尼日利亚130号海上石油开采许可证( "OML130")所持有的45%的工作权益。。
这一交易还需要通过尼日利亚国家石油公司(下称"NNPC")和中国政府的批准,预计将在今年上半年完成。


3、美的集团控股合肥华凌
2006年1月11日,美的集团与合肥华凌第二大股东黄山电器厂签订产权重组协议,收购了黄山电器厂持有合肥华凌49.5%的股份。加上此前美的通过华凌集团持有合肥华凌50.5%的股份,美的集团通过此次收购一举实现了合肥华凌的绝对控股。


4、万科3.89亿收购北京朝万地产
2006年1月19日,万科发布公告披露以3.89亿元的代价收购北京市朝阳区国资委持有的北京朝万中心的60%股权,斩获北京和东莞可开发土地面积73.62万平方米。


5、英博58.86亿元购雪津啤酒
2006年1月23日,英博啤酒集团(简称"英博")宣布:英博已经和各有关方面达成协议,将通过一系列交易,收购福建省最大啤酒企业福建雪津啤酒有限公司100%的股权,交易总额达58.86亿元,约相当于6.14亿欧元。第一笔39.48%股权将立即从雪津啤酒的国有股股东手中收购。剩余的60.52%股权,将按一步或分几步从各非国有股股东手中收购。在取得有关政府部门的批准后,预计全部股权收购将于2007年底完成。

二、五大事件点评

聚众是与分众进行换股,并不是被收购与收购的关系。合并后,对外是一家公司,但双方在内部仍将各自保持独立运营,即分众CEO江南春和虞锋仍各自运营分众和聚众,分别对董事会负责。商业楼宇短期内是不可再生资源,而两者迅速扩张的结果,导致商业楼宇视频广告市场迅速饱和,此次分众合并聚众的目标是终结行业竞争,整合起来降低成本,完全垄断户外电视广告市场,加速在全国各地更多领域内的扩展步伐,建立一个更加庞大的广告平台,实现双赢的并购初衷;
尼日利亚是世界第五大原油出口国,而OML130所在的尼日尔三角洲是世界上油气资源储量最丰富的盆地之一,收购完成后,中海油原先预计2006~2010年产量保持7%~11%的增长率肯定能够实现,甚至有望更高。而在战略上由于中海油此前的海外油气资产主要集中在印尼,所以非常希望进入其他海外产油区,因此这次收购符合中海油实现油气资产分布区域多元化的长期战略;
作为白色家电巨头企业,美的在空调和小家电业务上一直在行业内占有很大的市场份额,然而在冰箱和洗衣机生产方面则处于弱势。为此,2004年11月8日,美的集团以2.345亿元收购华凌42.4%的股份,成为华凌集团第一控股股东,一举填补了美的在生产冰箱方面的空白,但合肥华凌的管理权却一直掌控在只有49.5%股权的黄山电器厂手中。去年8月以后,在当地政府的主导下,美的集团与黄山电器厂展开谈判,最终双方达成股权转让协议。此前,美的还悄悄增持了荣事达合资公司,美的控股合肥华凌后,标志着美的集团已基本完成在冰箱和洗衣机产业的布局;
分析认为,此项交易是继南都之后,万科第二次通过收购公司股权的方式实现规模扩张。从收购资产的规模和对集团的贡献来看,朝万中心显然无法与南都相提并论,但由于此次收购对象是100%的国有资产,这标志着万科的实力已经受到各地政府的认可,也意味着未来将有更多机会从与政府的合作中受益。"从更深远的视角来看,经过多年的发展和积累,万科近年来的扩张方式不再刻意回避与其他发展商的合作和并购";
58.86亿元的收购价格刷新中国啤酒行业纪录,业内人士分析,造成这种状况的原因之一是有价值、有规模的潜在收购对象越来越少。而雪津啤酒在中国东南部地区占据重要的市场地位。2004年在福建省的市场占有率约为45%,在江西省的市场占有率约为18%。自2005年挂牌出售以来,雪津啤酒一直是包括美国AB在内的众多国内外啤酒巨头的争夺对象。

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