二、万盟并购月评


并购动态走势平缓， 展望中国并购市场
2006年的第四个月份，并购交易市场整体继续小幅回落。据全球并购研究中心的统计资料，从上市公司的并购交易成交笔数和交易金额来看，3月份累计发生并购交易51笔，较上一月份减少了17笔;成交金额大约在32亿左右,较3月份增长15%左右。总体分析，上市公司并购活动波动正常，并购市场平缓前行。

并购有利于迅速提升中国产业集中度
---招商证券董事长宫少林在"2006中国并购年会"上的演讲节选

目前中国经济发展的最大问题不是速度，而是质量。一方面中国的经济发展必须保证速度，因为要解决就业、解决老百姓的吃穿住行，不得不需要一个合适的速度；另一方面，必须在保证速度的同时，提高经济增长的质量，但这点就很难做到。
这几年中国经济的外延式扩张，部分行业出现了产能过剩，但水电油运又成为经济发展的瓶颈。产业规模、生产能力上去了，可是有些行业的利润却迅速下滑。什么原因呢，外延式的扩张，过度竞争，经济增长的质量和效益存在许多欠缺，而这背后更深层次的原因之一就是产业集中度不高。一方面，一些行业内的企业在中国境内甚至国际市场上进行过度竞争，导致企业利润下滑；另一方面，许多企业盲目追求生产能力，刺激了中国的投资需求，导致许多大宗原材料出现了阶段性紧缺，价格飙升。结果是：产业波动加剧，整个社会付出了资源及环境的代价。这样的经济增长是难以持续的。
产业集中度低，是我国目前经济结构中的一个重要的缺陷。一个产业集中度较低的行业，是很难出现一个具有明显竞争优势的企业，完全充分竞争往往意味着低水平的价格竞争。实证分析表明，产业集中度的提高，不仅有利于产业的发展和提升产业整体竞争力，也有利于提升一个国家对外经济实力。
中国从80年代开始发展市场经济，目前仍处于市场经济的发展初期和工业化早期，产业组织呈现出相对分散的状态，有一定的历史原因和合理性。我国产业集中度低主要体现为：
抑制了规模经济效率
高度分散的市场组织结构导致产业绩效较差
"全能"企业比重大，生产专业化协作程度较低
存在地区之间重复建设
也有一些人担心产业集中度的提升将使得市场结构中的垄断因素不断加强，结果是垄断的形成扼杀市场竞争、使经济丧失活力，即所谓的"马歇尔冲突"的矛盾。但中国目前的现状是，除了少数几个行业外，绝大多数的产业的集中度依然明显不足。因此中国目前经济结构调整的主要任务不是反垄断，而是尽快提高产业集中度。我们呼唤中国的大型并购。
总结我的观点：提高产业集中度，将有利于迅速提升中国经济的增长质量及中国的经济实力，保证中国经济的可持续增长。